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森源城市环境已进入快速发展阶段，在环保服务业市场化背景下，客户资源是公司最大的无形资产，而资产基础法未能体现，故采用收益法评估结果作为最终评估结论。此前，A股上市公司不乏溢价并购环保服务业公司的案例。2019年8月，博天环境收购高频美特利环境科技（北京）有限公司，溢价超过20倍。此外，2019年2月，京蓝科技公告拟作价8.76亿元购买中科鼎实环境工程股份有限公司（下称“中科鼎实”）56.72%股权，交易评估增值13.37亿元，评估增值率为728.86%。

嘉兴华控成立于2018年12月3日，嘉兴华控由北京华控投资顾问有限公司及霍尔果斯华控创业投资有限公司各出资90%与10%，其主营业务为股权投资，从成立时间来看，嘉兴华控似乎专为收购公司股份而设。今年1月4日，公司控股股东、实际控制人周卫华等9名股东以5.8亿元将公司近8.6%股权转让给嘉兴华控，加上受让占公司股本总额10.55%股权所代表的表决权。交易完成后，嘉兴华控在新研股份的表决权占上市公司总股本22.4%。

无锡银行2018年年报显示，2018年底，银行总资产为1543.9亿，相比2017年底的1371.2亿，增长了12.59%；其营业收入31.9亿元，同比增长11.96%；归属于上市公司股东的净利润10.9亿元，同比增长9.85%。基本每股收益0.59元。

森源电气在回复公告中表示，收益法是采用预期收益折现的途径来评估企业价值，不仅考虑了企业以会计原则计量的资产，同时也考虑了在资产负债表中无法反映的企业实际拥有或控制的资源，如在执行合同、客户资源、销售网络、潜在项目、企业资质、人力资源、雄厚的产品研发能力等，而该等资源对企业的贡献均体现在企业的净现金流中。

券商业绩分化迹象明显根据中国证券业协会数据显示，2017年，我国证券行业总收入人民币3113亿元，同比下降5.09%；净利润人民币1130亿元，同比下降8.47%；净资产收益率6.45%，同比下降1.68个百分点。而在2016年，129家证券公司实现净利润1234.45亿元，同比下滑49.57%。2017年行业净利润降幅明显收窄。

结合投研团队精筛，构建核心备选库：在通过“估值-盈利”模型筛选的基础上，基金的投研团队将对已筛选出的个股的基本面进行重新审核，考察上市公司的竞争能力及持续增长能力，构建核心备选库。同时以核心备选库中的个股及行业在比较基准中的权重作为参考，调整组合中的个股及行业权重，满足行业分散及个股分散的目的。