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第二， 国内经济结构转型指引A股投资者预期发生变化。我国的经济经历了过去追求总量的高速增长阶段，目前在更加注重产业内部结构，并且积极寻求新的产业增长点。改革开放前夜，大力发展以钢铁、石油、煤炭等为代表的重工业，相关工业品产量快速翻倍增长。自改革开放至二十世纪初，调整产业结构以寻求经济全面发展，不再以单一的工业化为发展方向。2000年至今，加快产业升级和技术创新成为经企业运营和经济发展的主旋律，强调制造业升级和战略新兴产业对于经济的拉动作用。
当日，外围市场也较为疲弱。2019年首个交易日，港股遭遇“开门黑”，恒指跌2.77%报25130.35点；国企指数跌2.87%报9833.69点，创2017年2月以来新低；红筹指数跌3.8%。当天，欧洲股市也大幅低开。除了股票市场外，包括汇市、商品乃至国债收益率在内的全球市场似乎都在开启避险模式。
2012年12月28日，德勤集团与*ST北生签署《重大资产置换及发行股份购买资产协议》，交易完成后，*ST北生拥有德勤集团100%股权。新湖系与涌金系在同一个“壳”上接力。在21世纪经济报道2013年8月的报道中，这一次双方的资本操作“互动”被戏称为“肥水不流外人田”。而在其后涌金系立足资本市场的过程中，黄伟及其带领的新湖系更是通过杭州五环实业有限公司以及数位自然人股东，参与到魏东的资本运作中。
2013年6月和12月均出现了破净率快速上升的阶段，全部A股的破净率分别快速上升至6.6%和4.9%，其他月份估值变化幅度相对有限。2013年宏观经济增长相对平稳，上市公司企业盈利相比2012年出现了较大幅度的好转，因此全年的基本面情况是较为良好的；但是2013年发生的两次史无前例的“钱荒”事件对于资本市场产生了相当大的影响，“钱荒”意味着中央银行未如市场预期的那样去投放货币从而维持货币市场和股票市场的流动性，因此造成了6月和12月各种利率出现了大幅度的上升，流动性压力使得市场悲观情绪加剧。
05 结论与建议近期A股再次出现了极端估值现象，伴随着破净公司数量的快速上升。房地产、公用事业、交通运输、采掘、装修装饰、银行等行业的破净公司数量较多，国防军工、计算机、食品饮料、农林牧渔、通信等行业的破净公司数量极少。此次A股破净率上升可能与以下原因有关：1．经济增长趋缓和企业盈利磨底不利于周期性行业提升估值。2． 国内经济结构转型指引A股投资者预期发生变化。3． 投资者资金偏好引起的抱团消费科技的现象。
2002年1月23日，长沙九芝堂集团（持有上市公司九芝堂60.74%股权）整体出售给湖南涌金、杭州五环实业等公司。湖南涌金占49%的股权，进而间接持有九芝堂29.76%的股权（后经多次股权变更，持股增至59.5%）。涌金系正是通过九芝堂收购案例，第一次真正控股一家上市公司。
